Секьюритизация активов

Секьюритизация - инновационная форма финансирования, является гибким и эффективным способом привлечения длинных денег. Активы с предсказуемыми денежными потоками или правами на будущие потоки доходов (например, ипотека, кредиты, портфель ценных бумаг, дебиторская задолженность) группируются и трансформируются в ценные бумаги в виде облигаций, которые затем продаются инвесторам. Понятие Asset Securitisaition (секьюритизация активов) обозначает новую технику привлечения средств.

Основная идея - списание финансовых активов с баланса предприятия и их рефинансирование посредством выпуска ценных бумаг.

Атмосфера поможет определить возможность проведения сделки секьюритизации денежных потоков/будущих поступлений путем диагностики бизнес-модели и бизнес-процессов заказчика.

В результате заказчик получит заключение о возможности проведения сделки секьюритизации, отчет с рекомендациями по бизнес-модели и бизнес-процессам заказчика.

С помощью секьюритизации неликвидные активы объединяются в инвестиционный инструмент. Эмиссия с использованием специализированного общества минимизирует риски, в том числе риск банкротства. Денежные потоки, генерируемые пулом активов, перенаправляются на выплаты по выпущенным облигациям. Структура сделки является прозрачной, где риски контрагентов диверсифицированы. За счет внутренних механизмов, в том числе субординации траншей, кредитное качество повышается.

Наша компания может предоставить широкий спектр услуг в рамках секьюритизации:

• Организация сделки секьюритизации
• Представитель владельцев облигаций
  
• Управляющая компания специализированных обществ
  
• Сервисный агент/резервный сервис

Организация сделки секьюритизации

Атмосфера осуществляет разработку структуры сделки, моделирование и структурирование сделки в соответствии с потребностями инвесторов.
Разработает единые стандарты и квалификационные требования к портфелю активов/договоров, а также проекты формата ежемесячного отчета и таблиц в рамках отчета сервисного агента.

Атмосфера оказывает содействие оригинатору в выборе юридического и налогового консультантов, рейтингового агентства, а также всех участников инфраструктуры сделки секьюритизации. Участвует в организации учреждения специализированного юридического лица для сделки: СФО/СОПФ/SPV, которое с помощью законодательных и договорных конструкций защищено от риска банкротства. Разрабатывает структуру и основные условия сделки, механизмы поддержки кредитного качества.
Осуществляет взаимодействие со всеми участниками сделки, координирует их действий в процессе реализации сделки.

Атмосфера имеет тесные рабочие отношения с банками и небанковскими поставщиками оборотных средств, поможет структурировать и найти наиболее эффективные и экономически целесообразные финансовые решения для каждого из наших клиентов.

Представитель владельцев облигаций

Сделки секьюритизации попадают под законодательное требование о наличии представителя владельцев облигаций (ПВО) как частный случай облигаций с обеспечением. Основная функция представителя владельца облигаций (ПВО) заключается в контроле за исполнением эмитентом обязательств по облигациям и осуществлении мер, направленных на защиту прав и законных интересов владельцев облигаций. Представитель владельцев облигаций помогает выявлять обстоятельства, которые могут повлечь за собой нарушения прав владельцев облигаций. Круг возможных полномочий ПВО широкий. Представитель владельцев облигаций - это новая фигура для российских сделок, законодательно предусмотренная только в 2015 году.

Атмосфера имеет продолжительный опыт в части исполнения схожих полномочий с функциями представителя владельцев облигаций (ПВО) в рамках многолетней работы на финансовом и ипотечном рынке в качестве партнера Федерального  Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, оказывая услуги в области сервиса ипотечных активов, взыскания и управления активами, в том числе в сделках секьюритизации. Атмосфера обладает высокими операционными возможности и качеством услуг, подтвержденных оценкой ведущего государственного оператора на финансовом рынке РФ. Атмосфера является победителем конкурсов в качестве сервисного агента при ипотечной секьюритизации, благодаря наивысшему рейтингу.

Используя наработанный опыт, Атмосфера готова обеспечить предоставление услуг на высоком уровне с отработанными бизнес-процессами.

Управляющая компания специализированных обществ

Мы предоставляем полный перечень услуг, необходимых для создания, функционирования и управления специализированными обществами.

Сервисный агент/резервный сервис

Атмосфера является сервисным агентом, в том числе в сделках секьюритизации на протяжении 10 лет. Осуществляла сопровождение портфеля размером более 7 млрд. руб. Имеет наивысший рейтинг Федерального Агентства АО АИЖК, является победителем конкурсных отборов в части выбора сервисного агента за счет неизменно высокого качества услуг.

От качественного сервиса зависит поведение портфеля и соответственно колеблется доходность по облигациям. Для структуры сделки крайне важно чтобы деятельность, от которой зависит доходность была не подтверждена рискам. Для этого необходим качественный сервис пула активов, надзор за осуществлением сервисного обслуживания. Также в структуре лучше предусмотреть независимую организацию, которая сможет своевременно и качественно принять портфель на сопровождение и осуществлять функции сервисера - резервный сервис.

Атмосфера предлагает сотрудничество в любом из трех направлений: первичный сервис, основной сервис и резервный сервис.

Первичный сервис

Атмосфера предлагает высоко качественное сопровождение портфеля за счет отлаженной бизнес модели и разработанных Стандартов сопровождения. Мы гарантируем заказчику поддержание пула активов в том состоянии, чтобы портфель генерировал неснижаемый уровень доходности и не превышал заранее допустимый уровень дефолтов.

Основной сервис — надзор за обслуживающими первичными сервисерами.

Атмосфера осуществляет наблюдение за качеством сопровождения: за проведением мероприятий по снижению уровня просрочки, за сбором платежей, за подготовкой отчетов и распределением средств, за качеством обслуживания клиентов.

Резервный сервис

Обеспечивает уверенность инвесторов в неизменном качестве сервиса путем постоянного поддержания готовности принять на сопровождение в предусмотренных случаях портфель активов, который составляет покрытие.
Атмосфера предлагает «теплый» и «холодный» сервис (срок принятия портфеля 60 и 90 календарных дней соответственно).